(βασισμένο στο ομώνυμο μπαλέτο τεσσάρων πράξεων του Πιότρ Τσαικόφσκι)

Το βασίλειο που κυβερνά ο Γουλιέλμος και η Έλλα βρίσκεται στο απόγειο της ευτυχίας του περιμένοντας τον πολυαναμενόμενο διάδοχο που κυοφορεί η βασίλισσα. Όμως ο μάγος και μοχθηρός σύμβουλος του παλατιού Ρόθμπαρτ δεν πρόκειται να αφήσει το μωρό να μακροημερέψει, αφού σύμφωνα με τις προφητείες το παιδί που θα γεννηθεί θα ξεκινήσει την Βασιλεία του Καλού για 1000 χρόνια. Στην πρώτη έξοδο του μωρού κοντά στην λίμνη, ο Ρόθμπαρτ ξεγελά την βασίλισσα και την συνοδεία της και επιχειρεί να σκοτώσει με μάγια την νεογέννητη Οντέτ, όταν την τελευταία στιγμή την σώζει η Μοίρα της, η οποία την μεταμορφώνει σε κύκνο που θα ζει για πάντα στη λίμνη και μόνο το βράδυ θα παίρνει ανθρώπινη μορφή. Τα μάγια αυτά θα λυθούν μόνο αν κάποιος την αγαπήσει περισσότερο από τη ζωή του. Η εξαφάνιση της Οντέτ βυθίζει σε πένθος το παλάτι και η διακυβέρνηση του κράτους αφήνεται έρμαιο στα πολεμοχαρή χέρια του Ρόθμπαρτ. Σύντομα το βασίλειο κλυδωνίζεται από μάχες και πολέμους, ο Γουλιέλμος σκοτώνεται και ο λαός πεινάει και υποφέρει. Είκοσι χρόνια αργότερα ο πρίγκιπας Ζίγκφριντ του γειτονικού βασιλείου  αναγκάζεται να ζητήσει από τον Ρόθμπαρτ συνθηκολόγηση και ειρήνη, και κατά τη σύντομη επίσκεψη του στη χώρα γνωρίζει την Οντέτ στην ανθρώπινη μορφή της και την ερωτεύεται, αλλά την χάνει απότομα μόλις έρχεται η αυγή. Ο χορός της συμφιλίωσης και της ειρήνης ανάμεσα στα δύο βασίλεια γίνεται για τον Ζίγκφριντ τρόπος αναζήτησης της αγαπημένης του, όμως τη βραδιά του χορού ο Ρόθμπαρτ μεταμορφώνει την άσχημη και κακόψυχη κόρη του Οντίλ σε Οντέτ και τον ρίχνει σε πλάνη. Φτερουγίσματα κύκνων στους κήπους του παλατιού θορυβούν τους πάντες, και η δύση του ηλίου μετατρέπει το μεγαλοπρεπές πουλί στην πριγκίπισσα Οντέτ. Ο Ρόθμπαρτ στέλνει ένα θανατηφόρο ξόρκι εναντίον της αλλά ανάμεσα σε αυτήν και στο ξόρκι μπαίνει η βασίλισσα Έλλα που έχει αναγνωρίσει την κόρη της και θυσιάζεται γι αυτήν, λύνοντας για πάντα τα μάγια. Η ψεύτικη Οντέτ ξαναγίνεται η άσχημη Οντίλ, ενώ ο Ζίγκφριντ μονομαχεί με τον Ρόθμπαρτ και τον σκοτώνει. Το ζευγάρι παντρεύεται και η Οντέτ εγκαινιάζει την Νέα Εποχή της Βασιλείας του Καλού για 1000 χρόνια, δίνοντας στο δικό της πια μωρό το όνομα της μητέρας που δεν γνώρισε ποτέ, αλλά που της χάρισε τη ζωή δύο φορές.